ドルキャリートレードに関して

為替王氏のブログで以下の記述を読ませていただいた。

---以下　抜粋---
「サブプライムローン問題の影響を引きずって・・・」「円キャリートレードの巻き戻しで・・・」という説明があったとしたら、それは若干ピントが外れており、正しくは、


サブプライムローン問題がきっかけとなり
→ドルの金利が急低下したため、
→ドルキャリートレードが盛んになり
→ドル売り・高金利通貨買いのポジションが膨張し
→今回の米国金融システム危機をきっかけに
→ドルキャリートレードの巻き戻しが発生し
→ドル買い・高金利売りが一気に出て
→高金利通貨の対米ドルでの暴落に巻き込まれてしまって
→高金利通貨の対円レートも暴落した

という一連の流れでスッキリ理解できると思います。

---抜粋終了---

ここで最初よく分からなかったのが、米国金融システム危機をきっかけにドルキャリートレードの巻き戻しが発生・・と言うメカニズム・・

ドルを売って高金利通貨を運用しているのに何故？

と思っていたのだが、各種投資銀行が自己資本の不足が生じて次々に破綻していると言う構図は自己資本としてのドルが必要と言うこと・・
と言うことは、現在運用している(あるいは融資・投資しているとも言える)資金、(この場合アメリカの投資銀行系なのでドル)を自己資本充実のため手元に呼び戻す必要があると言うことになる。まぁ俗に言う貸し剥がしか・・
そのためドルを借りて運用と言う戦略がヘッジファンドなどでも使えなくなった・・したがって急速なドルの還流を引き起こし、その運用先であった高金利通貨に影響が出ていると言う構図なのだな・・

背景にはリーマン破綻に端を発した会計基準の見直しの機運が高いとも思う。
今回問題がなかったと言われるゴールドマン・サックスでさえキャッシュフローの点で見ると大幅な赤字だった、と言う部分が明るみに出て信用評価に加わると大変な事態だったのだと思う。

まぁ、テクニカル分析派にはあまり意味が無いかも知れないけどね・・

タートル流投資の魔術

カーティス・フェイスの同書を今読んでいます。
中・長期スパンの投資法なので合う人合わない人はあると思いますが、非常に面白い。
通り一遍に読まないよう、自分の言葉で書き写しながら読んでいるのでなかなか時間はかかりますが、何点か目からうろこも・・
おいおい、このブログでも紹介して行きます。

今現在、金融救済法案が上院を通った時点なので、目が離せませんね。
上がっても下がっても利益を出せるトレーダーになるべく更に学ばないと・・

クロスペアを考える

　クロス円をはじめ、クロスペアの取引をする場合、当たり前といえば当たり前なんだが、注意しておきたいことがあることに気がついた。

　通常、サイクル理論などで通貨毎のサイクルを検証していると思うのだが、クロスペアはその意味するところからも必ずドルを間に挟んでしまう。これはドルが基軸通貨であるため致し方の無いところで、これがまさにクロスペアの由来。

　であれば、一見ドルを挟んでいないように見える通貨ペアでもドルが介在することになる。

　とすると、目的通貨ペアのみでなく、目的通貨とドルの関係とそのサイクルの特徴を併せて考察することでより精度の高い、若しくは判断材料の多い取引が可能ではないか・・？っと、考えている。

　まぁ、その結果が目的ペアのサイクルなのだと言う意見ももちろんあろうかとは思うのだけど・・

痛みのある方向にこそ本物がある

FXと言うか、トレードは本当にメンタルなものだと感じるようになりました。
技術的なもの、マネージメント的なもののスキルももちろん大事ですが、一番大事なのがメンタル。そこで、自分でメモした中からこれはと思うものを公開して行きます。

さて、標題の「痛みの中にこそ本物がある」

同じメモのページには次の言葉も書き込まれています。

「自分の都合や恐れを理由に、大事な物事を先延ばしにしてはいけない。」

１，損を受け入れる器
２，利益を伸ばして行く器
３，不安定な相場の流れが変るのをじっと待つ器
４，勝ちを積みあげる器

最初の言葉は、特にエントリーや、損切りの時の心構えに通じますね・・
自分が作り上げてきたルールを意外にも実践できなかったりする。
このとき、それを実践しない理由をついつい自分に対して上げ連ねているのですね・・

損については特にエントリーポイントでの逆指し値を適正に置けるかどうか・・に掛かると思います。これがなかなか勇気がいる・・損は経費！とは頭では理解していても実際に受け入れるのは結構大変。
この状態が反転すると、損を恐れるあまりの小額での利食い・・と言う行動になってしまいます。
また、利益を出したいと焦る行動、あるいは特に起こるのが損失を取り返したいと焦る行動が、方向感の定まらない相場でのエントリーの多発・・に繋がるのですね・・
最後がちょっとメンタルというか、自己イメージに繋がるのですが、負けている自分をすぐに連想するようでは勝てない・・
小さくても勝ちを沢山経験して勝てる自分のイメージを作って行く必要がある・・ということ。
だから損を負けと考える思考自体が良くない・･ということです。

きっちりとマネージメントした中での必要経費と深層から認識できるようにならないといけないみたいですね。

FX事始め

昨年6月、思い立って始めたFX(外国為替証拠金取引)。
巷ではやれ何億円脱税だの、ギャンブルだのとかまびすしいが、自分の人生を自分で切り開くための大事なリテラシーだと腹をくくって始めることにした。
以来、70回近くの取引の結果若干のドローダウン・・？？正確な用語とは言えないか・・
それでもリスクマネージメントの結果だと思う。

で、自分の考え方、エントリーの仕方、ルールの欠点などを外装化して検証する意味からも公開の場で鍛えた方が良いだろうとあえて恥さらしにもブログにしてしまうことに・・

お暇と気力のある方は茶々でも入れたってください・・

管理人　いかたろ